2002年中國(guó)國(guó)債市場(chǎng)年報(bào)

海通證券附錄國(guó)債期貨交易管理暫行辦法，一國(guó)這期貨交易管理暫行辦法原載于一九九五年三月一日中國(guó)證券報(bào)一九九五年二月二十五日，證監(jiān)會(huì)，財(cái)政部第一商總則第一條為加強(qiáng)國(guó)債期貨市場(chǎng)的管理，規(guī)范國(guó)債期貨交易行為

第五條中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)是國(guó)債期貨交易的主管機(jī)構(gòu)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)同財(cái)政部依照法律行政法規(guī)對(duì)全國(guó)債期貨市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理第二章，國(guó)債期貨交易場(chǎng)所和國(guó)債期貨經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的資格條件

在國(guó)債市場(chǎng)，中國(guó)債承銷機(jī)構(gòu)和國(guó)債認(rèn)購(gòu)者以及國(guó)債持有者與證券經(jīng)紀(jì)人從事的直接交易，國(guó)債持有者和國(guó)債認(rèn)購(gòu)者從事的見(jiàn)解造易都是社會(huì)資金的再分配過(guò)程，最終使資金需要者和國(guó)債需要者得到滿足，使社會(huì)資金的配置趨向合力

在一九九三年初，向財(cái)政部國(guó)債司主動(dòng)匯報(bào)，以求得國(guó)債市場(chǎng)主管機(jī)構(gòu)的支持和領(lǐng)導(dǎo)為什么會(huì)在幾個(gè)月得不到主管部門(mén)對(duì)開(kāi)放國(guó)債期貨市場(chǎng)的回復(fù)后，急于在一九九三年九月決策向社會(huì)開(kāi)放國(guó)債期貨交易。為什么在宏觀和微觀外部條件都不是很有利的狀況下，急于推進(jìn)并做大上海國(guó)債期貨市場(chǎng)

中國(guó)十年期國(guó)債收益率何時(shí)見(jiàn)頂，青島銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉小鼠認(rèn)為，目前市場(chǎng)普遍提出的流動(dòng)性因素不足以解釋和預(yù)測(cè)國(guó)債收益率走勢(shì)，經(jīng)濟(jì)基本面的短周期才是引起中國(guó)債收益率周期性波動(dòng)的主要原因

市場(chǎng)的無(wú)縫延伸率又有很多種，那我們看以十年期國(guó)債收益率作為參照系作為他為創(chuàng)造系。但是市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率不是十年級(jí)國(guó)債以十年級(jí)國(guó)債，因?yàn)樗沁@個(gè)波登的，所以看它看得比較明顯

甚至更有意思的是，如今的華爾街可能壓根兒，沒(méi)資格做空中國(guó)，畢竟支持中國(guó)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)債券的全部原因是中國(guó)投資市場(chǎng)不夠活躍，這是個(gè)迫切需要開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)，一旦離開(kāi)這個(gè)中國(guó)市場(chǎng)

市場(chǎng)的無(wú)縫延伸率又有很多種，那我們看以十年期國(guó)債收益率作為參照系作為他為創(chuàng)造系。但是市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率不是十年級(jí)國(guó)債以十年級(jí)國(guó)債，因?yàn)樗沁@個(gè)波登的，所以看它看得比較明顯

市場(chǎng)的無(wú)縫延伸率又有很多種，那我們看以十年期國(guó)債收益率作為參照系作為他為創(chuàng)造系。但是市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率不是十年級(jí)國(guó)債以十年級(jí)國(guó)債，因?yàn)樗沁@個(gè)波登的，所以看它看得比較明顯

在國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)上，國(guó)債，成交機(jī)構(gòu)和國(guó)債認(rèn)購(gòu)者以及國(guó)債持有者從事的直接交易，國(guó)債持有者和國(guó)債認(rèn)購(gòu)者從事的間接交易都是社會(huì)資金的再配置過(guò)程，最終使基金需要者和國(guó)債需要者得到滿足，使社會(huì)資金的配置趨向合理

上圖紅線反映的是人民幣下跌，黑線反映的是國(guó)債收益率下跌，也就是國(guó)債上漲。進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資主要投資的是中國(guó)主權(quán)債，今天的國(guó)債大跌，反映了一部分資金的撤離，不能算大跌，應(yīng)該是下跌，因?yàn)榈€沒(méi)有前期地點(diǎn)反映了部分資金的撤離，因此股市加部分債市導(dǎo)致人民幣這兩天的大跌

第一，必須指出，即使最近幾年出現(xiàn)違約現(xiàn)象，中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展特別是信用債券市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)于中國(guó)金融改革建立多層次資本市場(chǎng)，以及讓金融更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，化解，民營(yíng)企業(yè)融資難，融資貴等問(wèn)題都具有重要意義

我通過(guò)一些市場(chǎng)的交易數(shù)據(jù)，上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，上市公司的我，我不會(huì)研究我，我總歸我可以看上市公司的年報(bào)上市公司季報(bào)上市公司的公告，這我得你你中國(guó)人，你中國(guó)字兒，你得認(rèn)識(shí)

他掛出國(guó)債買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)，一方面，個(gè)人和企業(yè)投資者即使買(mǎi)賣(mài)國(guó)債，在商業(yè)銀行柜臺(tái)，債券市場(chǎng)中交易的主要是記賬時(shí)的國(guó)債，商業(yè)銀行，柜臺(tái)，債券市場(chǎng)實(shí)行雙面報(bào)價(jià)，商業(yè)銀行在該市場(chǎng)中扮演折舊市場(chǎng)的角色

長(zhǎng)期國(guó)債分散國(guó)家長(zhǎng)期債務(wù)復(fù)旦可以在通脹情況下通過(guò)發(fā)行國(guó)債收集流動(dòng)性環(huán)顧一下世界各個(gè)國(guó)家也好，現(xiàn)代戰(zhàn)斧基本上都是離不開(kāi)國(guó)債市場(chǎng)，這是一種普遍的規(guī)律。而且在我看來(lái)，經(jīng)過(guò)我的研究，國(guó)債市場(chǎng)的存在由戰(zhàn)斧去借債