創(chuàng)業(yè)聯(lián)合創(chuàng)始人離職后股權怎么分配
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剛成立的創(chuàng)業(yè)團隊該如何設計公司的股權結構,尤其是創(chuàng)業(yè)合伙人的股權結構,一直都是一個最為困擾創(chuàng)業(yè)者的問題。當然里面的坑不僅多,而且深。
在我們服務創(chuàng)業(yè)企業(yè)的過程中,我們見過各種版本合伙人股權戰(zhàn)爭的故事,也幫創(chuàng)業(yè)朋友處理過各類股權戰(zhàn)爭的事故。我們發(fā)現(xiàn),合伙人之間之所以頻繁爆發(fā)股權戰(zhàn)爭或鬧劇,是因為他們既沒有合伙人股權的進入機制,也沒有合伙人股權的退出機制。這就好比是,兩口子不明不白結了婚?;楹蟀l(fā)現(xiàn),雙方完全是兩個物種,想離婚時,卻發(fā)現(xiàn)不知道該怎么離婚,甚至這婚還離不了。
一、合伙人股權的進入機制
合伙人股權的進入機制,即結婚機制。要做好合伙人股權的進入機制,先得想明白什么是合伙人?我們認為的合伙人,是既有創(chuàng)業(yè)能力,又有創(chuàng)業(yè)心態(tài),有3-5年全職投入預期的公司創(chuàng)始人與聯(lián)合創(chuàng)始人。合伙人是公司最大的貢獻者,也是主要參與分配股權的人。合伙關系是接近于婚姻關系的[長期][強關系]的[深度]綁定。合伙之后,公司的大小事情,合伙人之間都得商量著來,重大事件,甚至還得合伙人同意。公司賺的每一分錢,不管是否和合伙人直接相關,大家都按照事先約定好的股權比例進行分配。
(一).合伙人股權進入的坑
請神容易送神難。下述人員均可以是公司的合作者,但建議創(chuàng)業(yè)者慎重將下述人員當成合伙人,并按照合伙人的標準發(fā)放大量股權。(1)短期資源承諾者之前有創(chuàng)業(yè)朋友提到,他剛開始創(chuàng)業(yè)時,有朋友提出,可以為他創(chuàng)業(yè)對接上下游的資源。作為回報,朋友要求公司給20%股權作為回報。創(chuàng)業(yè)者把股權出讓給朋友后,朋友承諾的資源卻遲遲沒到位。這肯定不是個案。很多創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)早期,可能需要借助很多資源為公司的發(fā)展起步,這個時候最容易給早期的短期資源承諾者許諾過多股權,把資源承諾者變成公司合伙人。創(chuàng)業(yè)公司的價值需要整個創(chuàng)業(yè)團隊長期投入時間和精力去實現(xiàn),因此對于只是承諾投入短期資源,但不全職參與創(chuàng)業(yè)的人,建議優(yōu)先考慮項目提成,談利益合作,一事一結,而不是通過股權長期深度綁定。(2)天使投資人之前有創(chuàng)業(yè)朋友提到,公司早期創(chuàng)業(yè)時,3個合伙人湊了49萬,做房地產(chǎn)開發(fā)的朋友給他們投了51萬,總共拼湊了100萬啟動資金。大家按照各自出資比例,簡單直接高效地把股權給分了,即合伙人團隊總共占股49%,外部投資人占股51%。公司發(fā)展到第3年,合伙人團隊發(fā)現(xiàn),一方面,當初的股權分配極其不合理;另一方面,公司想引進外部財務投資人。多個投資人做完初步盡調(diào)后,表示不敢投他們這類股權架構。創(chuàng)業(yè)投資的邏輯是:(i)投資人投大錢,占小股,用真金白銀買股權;(ii)創(chuàng)業(yè)合伙人投小錢,占大股,通過長期全職服務公司賺取股權。簡言之,投資人只出錢,不出力。創(chuàng)始人既出錢(少量錢),又出力。因此,天使投資人購買股票的價格應當比合伙人高,不應當按照合伙人標準低價獲取股權。(3)兼職人員之前由創(chuàng)業(yè)朋友提到,他通過朋友介紹,在BAT公司找到個兼職的技術合伙人。作為回報,公司給該兼職技術合伙人15%股權。起初,該兼職技術合伙人還斷斷續(xù)續(xù)參與項目。后來,參與很少。半年后,停止了參與。創(chuàng)業(yè)者覺得,花了大本錢,辦了件小事,得不償失。對于技術NB、但不全職參與創(chuàng)業(yè)的兼職人員,我們建議按照公司外部顧問標準發(fā)放少量股權(股權來源于期權池),而不是按照合伙人的標準配備大量股權。(4)早期普通員工之前有創(chuàng)業(yè)朋友提到,他們出于成本考慮,也為了激勵員工,在創(chuàng)業(yè)剛開始3個月,總共才7名員工時,就給合伙人之外的4名普通員工發(fā)放了16%的期權。做完激勵股權后,他們才發(fā)現(xiàn),這些員工最關注的是漲工資,并不看重股權。早期員工流動性也大,股權管理成本很高。對于既有創(chuàng)業(yè)能力,又有創(chuàng)業(yè)心態(tài),經(jīng)過初步磨合的合伙人,可以盡早安排股權。但是,給早期普通員工過早發(fā)放股權,一方面,公司股權激勵成本很高。另一方面,激勵效果很有限。在公司早期,給單個員工發(fā)5%的股權,對員工很可能都起不到激勵效果,甚至起到負面激勵。員工很可能認為,公司是不想給他們發(fā)工資,通過股權來忽悠他們,給他們畫大餅。但是,如果公司在中后期給員工發(fā)放激勵股權,很可能5%股權可以解決500人的激勵問題,而且激勵效果特好。在這個階段,員工也不再關注自己拿的股權百分比,而是按照投資人估值或公司業(yè)績直接算股票值多少錢。
在我們服務創(chuàng)業(yè)企業(yè)的過程中,我們見過各種版本合伙人股權戰(zhàn)爭的故事,也幫創(chuàng)業(yè)朋友處理過各類股權戰(zhàn)爭的事故。我們發(fā)現(xiàn),合伙人之間之所以頻繁爆發(fā)股權戰(zhàn)爭或鬧劇,是因為他們既沒有合伙人股權的進入機制,也沒有合伙人股權的退出機制。這就好比是,兩口子不明不白結了婚?;楹蟀l(fā)現(xiàn),雙方完全是兩個物種,想離婚時,卻發(fā)現(xiàn)不知道該怎么離婚,甚至這婚還離不了。
一、合伙人股權的進入機制
合伙人股權的進入機制,即結婚機制。要做好合伙人股權的進入機制,先得想明白什么是合伙人?我們認為的合伙人,是既有創(chuàng)業(yè)能力,又有創(chuàng)業(yè)心態(tài),有3-5年全職投入預期的公司創(chuàng)始人與聯(lián)合創(chuàng)始人。合伙人是公司最大的貢獻者,也是主要參與分配股權的人。合伙關系是接近于婚姻關系的[長期][強關系]的[深度]綁定。合伙之后,公司的大小事情,合伙人之間都得商量著來,重大事件,甚至還得合伙人同意。公司賺的每一分錢,不管是否和合伙人直接相關,大家都按照事先約定好的股權比例進行分配。
(一).合伙人股權進入的坑
請神容易送神難。下述人員均可以是公司的合作者,但建議創(chuàng)業(yè)者慎重將下述人員當成合伙人,并按照合伙人的標準發(fā)放大量股權。(1)短期資源承諾者之前有創(chuàng)業(yè)朋友提到,他剛開始創(chuàng)業(yè)時,有朋友提出,可以為他創(chuàng)業(yè)對接上下游的資源。作為回報,朋友要求公司給20%股權作為回報。創(chuàng)業(yè)者把股權出讓給朋友后,朋友承諾的資源卻遲遲沒到位。這肯定不是個案。很多創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)早期,可能需要借助很多資源為公司的發(fā)展起步,這個時候最容易給早期的短期資源承諾者許諾過多股權,把資源承諾者變成公司合伙人。創(chuàng)業(yè)公司的價值需要整個創(chuàng)業(yè)團隊長期投入時間和精力去實現(xiàn),因此對于只是承諾投入短期資源,但不全職參與創(chuàng)業(yè)的人,建議優(yōu)先考慮項目提成,談利益合作,一事一結,而不是通過股權長期深度綁定。(2)天使投資人之前有創(chuàng)業(yè)朋友提到,公司早期創(chuàng)業(yè)時,3個合伙人湊了49萬,做房地產(chǎn)開發(fā)的朋友給他們投了51萬,總共拼湊了100萬啟動資金。大家按照各自出資比例,簡單直接高效地把股權給分了,即合伙人團隊總共占股49%,外部投資人占股51%。公司發(fā)展到第3年,合伙人團隊發(fā)現(xiàn),一方面,當初的股權分配極其不合理;另一方面,公司想引進外部財務投資人。多個投資人做完初步盡調(diào)后,表示不敢投他們這類股權架構。創(chuàng)業(yè)投資的邏輯是:(i)投資人投大錢,占小股,用真金白銀買股權;(ii)創(chuàng)業(yè)合伙人投小錢,占大股,通過長期全職服務公司賺取股權。簡言之,投資人只出錢,不出力。創(chuàng)始人既出錢(少量錢),又出力。因此,天使投資人購買股票的價格應當比合伙人高,不應當按照合伙人標準低價獲取股權。(3)兼職人員之前由創(chuàng)業(yè)朋友提到,他通過朋友介紹,在BAT公司找到個兼職的技術合伙人。作為回報,公司給該兼職技術合伙人15%股權。起初,該兼職技術合伙人還斷斷續(xù)續(xù)參與項目。后來,參與很少。半年后,停止了參與。創(chuàng)業(yè)者覺得,花了大本錢,辦了件小事,得不償失。對于技術NB、但不全職參與創(chuàng)業(yè)的兼職人員,我們建議按照公司外部顧問標準發(fā)放少量股權(股權來源于期權池),而不是按照合伙人的標準配備大量股權。(4)早期普通員工之前有創(chuàng)業(yè)朋友提到,他們出于成本考慮,也為了激勵員工,在創(chuàng)業(yè)剛開始3個月,總共才7名員工時,就給合伙人之外的4名普通員工發(fā)放了16%的期權。做完激勵股權后,他們才發(fā)現(xiàn),這些員工最關注的是漲工資,并不看重股權。早期員工流動性也大,股權管理成本很高。對于既有創(chuàng)業(yè)能力,又有創(chuàng)業(yè)心態(tài),經(jīng)過初步磨合的合伙人,可以盡早安排股權。但是,給早期普通員工過早發(fā)放股權,一方面,公司股權激勵成本很高。另一方面,激勵效果很有限。在公司早期,給單個員工發(fā)5%的股權,對員工很可能都起不到激勵效果,甚至起到負面激勵。員工很可能認為,公司是不想給他們發(fā)工資,通過股權來忽悠他們,給他們畫大餅。但是,如果公司在中后期給員工發(fā)放激勵股權,很可能5%股權可以解決500人的激勵問題,而且激勵效果特好。在這個階段,員工也不再關注自己拿的股權百分比,而是按照投資人估值或公司業(yè)績直接算股票值多少錢。
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