護(hù)城河模型包括哪些
護(hù)城河模型是企業(yè)術(shù)語(yǔ),主要包括無(wú)形資產(chǎn)、轉(zhuǎn)換成本、成本優(yōu)勢(shì)、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。
一個(gè)沒(méi)有護(hù)城河的企業(yè),即使目前盈利頗豐,也往往是因?yàn)槎唐诘男袠I(yè)景氣擴(kuò)張或一時(shí)的供需缺口,不具備可持續(xù)性,至少這種股票不值得長(zhǎng)期持有。
生活中,發(fā)現(xiàn)身邊小區(qū)的店鋪每年換好幾茬;投資中,我們聽(tīng)說(shuō)的股神也一個(gè)個(gè)地凋零;現(xiàn)在3000家上市公司將來(lái)也會(huì)有很多倒閉、失敗。這些都是因?yàn)槿鄙倭俗o(hù)城河,而有強(qiáng)大護(hù)城河并不斷拓寬護(hù)城河的企業(yè)將會(huì)基業(yè)長(zhǎng)青。
護(hù)城河理論的作用
巴菲特在2007年的致股東信中指出:“一家真正偉大的公司必須有一條堅(jiān)固持久的“護(hù)城河”,保護(hù)它的高投資回報(bào)。資本動(dòng)力學(xué)決定了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)不斷進(jìn)攻那些高回報(bào)的商業(yè)城堡”。
無(wú)論是做生意、創(chuàng)業(yè)、投資還是我們自身的職業(yè)發(fā)展,我們都需要對(duì)護(hù)城河理論有深入的理解,建立自己的護(hù)城河模型,才能立于不敗之地。筆者在本文將系統(tǒng)地總結(jié)護(hù)城河的主要來(lái)源因素和基本理論,后續(xù)將進(jìn)行更多的探討。
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